作者：BJL平台官网

　　将来从布局性牛市，转为全面牛市的环节正在于“经济数据改善”。比来白酒等消费板块表示最差，焦点缘由是房地产问题导致大师消费降低，经济数据欠好又反过来消费板块的表示。所以将来一旦经济数据发生“转机性拐点”，消费板块就很可能呈现补涨行情，从而构成多点开花的牛市场合排场，目前看曾经有这个苗头了。

　　美联储9月份降息，美债收益率回落，全球成长股风险溢价下降，港股做为离岸成长资产间接受益。港股科技正处于“价值沉估”通道，但沉估的节拍是震动上行、布局分化而非单边普涨。目前港股科技板块估值仍处汗青低位平安垫明白。截至9月26日，HKC科技市盈率为25。84，当前分位点为41。68%，仅相当于2023年高点45。75的56%。

　　今日A股三大指数集体上行，新能源赛道概念全线迸发，锂电池、固态电池、风电、光伏等板块表示强劲。同时，有色金属、小金属、PEEK材料、人形机械人、光模块、PCB、券商、安全、苹果、消费电子等板块同样走强。教育、农业、养殖业、银行、食物饮料、白酒、乳业、零售、CRO、立异药、生物医药、国防军工、转口商业、煤炭、机场航运等概念则表示较弱。文章做者关心国泰中证港股通科技ETF倡议连接C（015740），该基金中证港股通科技指数，全面笼盖互联网、电子、通信设备、生物科技、医疗器械、大数据、云办事、智能汽车、AI范畴。跟着美联储降息预期、全球AI手艺冲破和国产替代趋向，港股科技板块无望送来一波行情。（以上内容由AI生成）。

　　光模块、PCB、液冷等AI硬件概念集体强势，华光新材、凯旺科技等多股涨超10%；券商、安全板块拉升，国盛金控涨停；苹果、消费电子概念走强，领益智制等涨停；钢铁、化工、脑机接口、特高压、新型工业化等概念集体强势。教育板块跌幅居前，凯文教育、中国高科迫近跌停；农业、养殖业概念集体走弱；银行板块持续走低；食物饮料、白酒、乳业、零售等大消费概念全线下行；CRO、立异药、减肥药、生物医药等医药概念集体走低；国防军工、转口商业、煤炭、机场航运等概念表示弱势。

　　次要由于，比来AI算力、人形机械人、国产芯片等有稠密政策支撑，景气宇很高，且比来业绩也大超预期。同时2025年上半年呈现“居平易近储蓄搬场”环境，所以资金就集中涌向高确定性标的目的。

　　今天A股三大指数早盘集体上行，截至午间收盘，沪指涨0。13%，深证成指涨1。11%，创业板指涨1。77%。两市个股涨多跌少，上涨个股超3000只；两市半日成交1。28万亿元，较上一日缩量成交854亿元，内资从力资金净买入4。61亿元；两市涨跌中位数为0。29%。

　　盘面上，创业板权沉股飙升，题材概念大都上行。锂电池、固态电池、风电、光伏、储能等新能源赛道概念全线迸发！万润新能、天际股份等多股涨停；有色金属、小金属概念全线走强，卧龙新能、钒钛股份等涨停；PEEK材料、人形机械人概念拉升，日盈电子、万向钱潮等涨停。

　　a股布局性牛市延续，新能源、科技赛道领涨，消费医药承压；港股科技送沉估机缘，资金面取AI手艺冲破成环节驱动力。

　　机构分歧预期“AI平权”将率先正在告白、云、逛戏、电商四大场景兑现收入，2025-2026年盈利弹性3-8个百分点。阿里、腾讯、百度2025年本钱开支同比大增，国产算力链进入订单兑现期，阿里百度起头自研芯片，若头部公司云营业增速持续两个季度超预期，沉估无望从“情感修复”升级为业绩驱动，我们一路等候Q4的表示。

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　　动静面上，1、国度统计局：8月份规模以上工业企业利润同比由上月下降1。5%转为增加20。4%；2、大学开辟出600Wh/kg锂电池：密度提拔3倍，不怕针刺、烘烤；3、八部分：实施新一轮找矿冲破计谋步履，加强铜、铝、锂、镍、钴、锡等资本查询拜访取勘察；4、首套全国产化硅光芯片“东西箱”发布；5、优必选再签3000万人形机械单，总订单金额已迫近4。3亿。

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　　比来一段时间良多股平易近反馈，A股轮动很快，呈现赔指数不赔本的场合排场。但中银证券暗示，将来A股很可能会复刻2013年—2015年先走“布局性牛市”，后迈向“全面牛市”。

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　　港股市场的资金布局曾经发生改变。截至2025年9月15日，南向资金年内净流入港股达1。09万亿港元，已跨越2024年全年净买入额。外资长线资金起头回补。AI手艺冲破成为沉估扳机。DeepSeek-R1、低成本大模子、开源生态让市场从头评估中国AI使用落地速度。